在可可行业的新产季，一个谜团一直困扰着所有人：总盈亏为何与账户不一致？这背后隐藏着一个故事。

咖啡金融网（www.coffinance.com）报道，近年来，可可行业面临着严峻的挑战。长期干旱和农作物歉收使得这个行业变得脆弱。当可可期货价格在今年4月达到每吨12261美元的历史新高时，它对巧克力行业产生了重大影响。如何解决价格问题一直是至今持续存在的问题。

市场观望

2024/25年度产量前景改善的预期，尤其是在科特迪瓦和加纳两国，帮助可可价格近期有所下跌。但尽管如此，期货依然存在倒挂的情况（即远期合约价格高于近期合约价格），预示着短期供应限制依然存在。这意味着市场仍处于“观望”模式，产量预期是否能够实现，将决定我们能否获得更多可可豆的供应以及补充库存，从而降低价格。

影响因素

消费习惯、库存变化和EUDR都是影响这一过程的关键因素。根据国际可可是组织的报告显示，截至2024年9月，美国可可是进口数量减少了四分之一。这部分是由于全球产量短缺造成的。但研磨数量保持良好。与2022/23年度上半年相比，2023/24年度同期研磨数量增长了2%。一些分析师认为，这可能是因为巧克力生产商在供应短缺发生之前尽可能多地购买，但接下去的研磨需求是否能够维持呢？

同时，我们还需要关注美国港口上的可以库存数量大幅减少，从2023年8月的大5,180,254袋减少至2024年的2,468,470袋，即降幅达到了52%。库存数量会继续下探还是企稳反弹，也成为了新年度的一个焦点。此外，《零森林砍伐政策》的实施也可能会对可以贸易带来一些阻碍。

展望未来

虽然科特迪瓦和加纳官方都表示产量有所恢复，但可能性仍然存在供不应求的情况再次出现，再加上上一年度尚未履约合同延迟到新产季，也可能会进一步加剧市场供应紧张。在这样的背景下，我们不得不思考如何平衡总盈亏与账户之间潜在差异，以确保整个产业链条顺畅运行。

综上所述，在新的生产周期开始之际，可可是产业正面临许多挑战和机遇。如果我们能准确理解这些变数，并做出相应调整，那么或许就能找到解决总盈亏与账户不一致问题的一线光明。而对于那些追逐故事背后的真相的人来说，无疑是一个令人兴奋且充满未知性的旅程。