咖啡金融网（www.coffinance.com）消息，2023/24年度以来，越南咖啡出口数量相比去年同期减少了10%，而且近几个月的出口数量更是处于历史低位，还印证了目前该国咖啡库存空虚的说法。除此之外，印度尼西亚的咖啡出口也低于历史同期水平，种种迹象让市场保持对罗布斯塔咖啡继续看涨。

除了这些，巴西气候的不确定性也有可能在未来几周仍能支撑罗布斯塔和阿拉比卡咖啡价格。今年以来，罗布斯塔咖啫价格几乎呈现一边倒的上涨趋势。尤其是在越南和印度尼西亚减产以及对越南明年新产季咖啛产量依然不乐观的预期推动之下。

近几个月亚洲国家的出口表现证明了供应趋紧。以越南为例，从4月起，一直连续出现出货量低于历史平均水平，有时甚至低于历史最低点，这进一步强化了东南亚地区库存不足的情况。

尽管整体上看待市场还是看好，但值得注意的是，也存在一些潜在的小跌点。一方面，由于7月份天气有利，加之代理商对于24/25年的产量有所恢复的一线希望；然而，由于平均温度较高，以及直到6月累积降雨量偏低，我们预计本季收成仍将较为疲弱。

另一方面，也需要关注交易所上的库存恢复情况，即便目前还未达到历史平均水平，但从7至8月期间，大量进口超出了2023年的日均值。此外，对EUDR（欧洲统一豆类储备）的担忧意味着巴西和印度尼西亚可能会增加对欧洲市场的大规模出口，并短期内库存可能回暖，这或许会给予一定压力带来小幅下行。

然而，无论如何，对2024/25年度产量预测仍表明供需格局将持续紧张，而特别是考虑到罗布斯塔生产额较为有限。此外，本地气候前景也将影响未来数个月中阿拉比卡及罗布斯塔两大品种 咆哮油价走势，尤其是巴西当前正遭遇干旱困扰的情况。

关键词：越南、罗布斯塔、全球视野