我注意到，咖啡金融网（www.coffinance.com）发布的消息显示，创纪录高的可可和咖啡价格已经给全球贸易商和品牌商带来了巨大的资金压力，这种情况严重阻碍了部分可可和咖啡的正常贸易活动。持续攀升的价格迫使企业在进行可可和咖啡套期保值交易时必须投入大量资金以支持其头寸，但当这么多资金被锁定之后，原本现货贸易变得更加棘手。

更糟的是，这些不断上涨的价格也激励了一些以较低成本出售农民违约，使得贸易商难以获得所需供应。此外，好时公司认为，在现货市场与期货市场之间存在着“显著差距”，流动性的缺乏导致了前所未有的波动。

2024年，可可和咖啡成为全球涨幅最快的大宗商品。在今年期间，可可期货虽然有回落，但仍远超过去十年的平均水平，同时咖啡价格持续上涨达20%以上。

由于许多买卖者同时涉足两种商品，如同过热汽车市场一样，加剧了现金紧缩的问题。一些参与者由于获得现金机会较少，其困境尤为严重。据最近的一份财报报告，“由于大宗商品如可可及咖啡等价格空前飙升”，翱兰集团（OlamGroup）的运营资金相比去年增长68%。

此外，还有一项挑战是解决集装箱短缺问题，因为这导致某些国家发货延迟。而烘焙商则因为远期合约价值较低而没有动力积累库存——长时间持有库存会导致亏损。

除了需要更多资金之外，实物交易还面临违约风险、处理瓶颈、市场倒挂以及运输延误等多方面风险。这意味着实物市场需要通过折价交易来弥补这些风险。对于贸易商来说，由于缺乏买家，他们面临高昂库存成本，而巧克力生产商及咖啡烘焙商则一直避免购买额外库存，只愿意按需采购并希望能享受更优惠的价格总体而言，现在，可不可与咖啡都无法在正常条件下进行国际交换。